大成保本基金适合稳健型投资者

  拟挂帅大成保本基金的陈尚前,拥有12年债券资产管理和研究经历,是业内资深的固定收益类产品管理人之一,他管理的大成强化收益债券基金荣获《中国证券报》评选的“2009年度开放式债券金牛奖”;他带队的固定收益团队具有各类固定收益产品的运作经验并取得良好的投资业绩,大成基金受到市场和投资者的认可,荣获《中国证券报》评选的“2009年度债券投资金牛基金公司”。

 VPPI可变组合保险策略等

  陈尚前认为,整体而言,今年资本市场的波动性相对2010年来说,是收窄的,“我个人偏向于股指震荡向上的概率要大一些”。

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2011-03-15至 2011-04-15

  对此,陈尚前认为,加息影响的是现有组合内债券的净价,会令债券的当期收益率出现波动,但对于投资目标相对明确且到期期限相对固定的保本产品而言,其到期收益率不会发生改变。

  相较而言,保本基金管理人的综合管理能力、团队的投资特长以及为符合保本条件的基金投资人本金安全提供连带责任担保的担保人实力都是决定一只保本基金是否具有特别优势的重要条件。大成基金在业内具有稳定的行业地位,连续5年来资产管理规模均在行业前七;不仅如此,连续5年来,公司投资业绩一直呈现良好的上升趋势——根据天相投顾偏股型基金加权平均数据统计,其中,刚刚过去的2010年,大成基金旗下所有基金的整体业绩在前十大基金公司中排名第二,在所有基金公司中排列第十。

  大成保本混合是大成基金旗下首只保本型基金,也是其第三只偏债方向的基金产品。从其股债的投资范围来看,该基金和普通的债券型基金区别不大,基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产净值的60%,股票等权益类资产的投资比例不高于基金资产的40%。作为低风险资产品种,保本型基金大类资产的配置权限更大,也更为灵活,在力求保障本金安全的同时,可以通过适时参与部分风险资产,充分把握和分享债市与股市的投资机会。

  如果在投资管理操作中,发生一些小概率的事件,最终导致本金受损,担保机构这时必须为持有人提供不可撤销的连带担保责任。

摘要:受资源价格不断上涨、通货膨胀严重、国际局势动荡以及突发性大灾难的影响,A股市场呈现震荡走势。在A股分化持续存在,难以形成整个市场趋势性上涨的现阶段,固定收益品种的投资收益率则有了明显提升。在这一大背景下,大成基金推出旗下首只保本基金——大成保…

  大成基金拥有一支高素质的固定受益投研团队,团队成员具备良好的知识背景和丰富的市场经验。从大成债券基金开始,大成基金已有近8年的偏债方向基金管理经验。目前公司旗下已有大成债券、大成受益两只债券型基金。而且旗下固定受益类基金产品整体表现出色,超额收益显著。大成基金旗下债券型基金的整体出色表现也反映了其出色的投研实力。

  你可以跑不过刘翔,但得跑赢CPI。

  最后,实力雄厚的中国投资担保有限公司将为该基金提供不可撤销的连带责任担保,以确保大成保本基金履行保本条款,保障基金份额持有人收益。

投资理念

  据陈尚前介绍,不同的保本基金产品之间的业绩差别,主要来自基金经理的管理风格,以及基金公司的管理能力上。

受资源价格不断上涨、通货膨胀严重、国际局势动荡以及突发性大灾难的影响,A股市场呈现震荡走势。在A股分化持续存在,难以形成整个市场趋势性上涨的现阶段,固定收益品种的投资收益率则有了明显提升。在这一大背景下,大成基金推出旗下首只保本基金——大成保本混合型证券投资基金(下称“大成保本基金”)。该基金于3月15日—4月15日在中国工商银行、中国农业银行、光大银行及各代销机构网点公开发售。

  大成保本混合:三重保障,进可攻退可守

  谈及此,陈尚前认为,2011年资本市场的波动性不可避免,虽然经济增长会相对较高,但在偏紧的政策下,市场还是有一些不确定的下行风险。

  招商证券基金研究中心撰文指出,国内市场的保本基金供给相对稀缺,目前A股市场呈现出波动较大的特征,大成保本基金“将通过运用组合保险策略,在为符合保本条件的投资金额提供保本保障的基础上,追求基金资产的长期增值”,适合欲获取适中收益又希望本金安全的稳健投资者。

  对于股票市场,未来一段时间内,股市走势仍将深受政府调控政策的影响,目前国内货币政策已经加速回归稳健,存款准备金率的上调和加息仍将陆续上演,中短期来看,A股市场保持震荡走势是大概率事件。但长期来看,受益于经济基本面向好的推动,以及随着政府的调控政策陆续出台和发挥作用,通胀在2011年第二季度之后将逐渐受到抑制,届时股市也有望得到释放。这一形势无疑对目前的新发基金构成利好,使得此类基金的建仓成本得以降低。

  对于持有人而言,在选择保本基金时,这两点也是主要的参考因素。

  大成保本基金由大成基金固定收益部总监陈尚前担纲管理,致力于通过运用可变组合保险策略,在为符合保本条件的投资金额提供保本保障的基础上,追求基金资产的长期增值。作为一种标准化产品,保本基金通常都具有通过严格的投资策略,动态地配置保本资产和收益资产之间的比例以达到保本目的的特点,即通过仓位上限约束、核心参数设置和强制止损等条款大幅度降低基金可能出现的净值下行风险,非常适合风险承受能力较低,但存在一定资本保值增值需求的人群。

  政策紧缩为新发基金提供建仓良机

  遵守契约最关键

稳健投资者

  “对于保本基金的投资经理而言,要逐步积累安全边际,当市场机会真正明确的时候,再逐渐提高杠杆系数。”

  大成保本混合基金投资价值分析:投资灵活、进可攻退可守

  陈尚前认为,最重要的是所在公司或管理团队是不是有一个较为合理的考核机制。

业绩基准

  “前者,取决于基金管理人能不能严格的执行投资纪律;后者取决于基金公司和投资经理对风险资产管理能力的强弱。”

  自2010年四季度以来通货膨胀一直是国内市场关注焦点,货币政策加速回归稳健,加息周期开启。而且在未来一段时间内,通胀形势仍不容乐观,这也将迫使央行采取加息等新的紧缩。加息对债市影响较大,2011年上半年债券市场被相对看淡,但这也为新发债基提供了难得的建仓良机。对于股票市场,中短期来看,A股市场保持震荡走势是大概率事件。但长期来看,受益于经济基本面向好的推动,以及随着政府的调控政策陆续出台和发挥作用,通胀在2011年第二季度之后将逐渐受到抑制,届时股市也有望得到释放。这一形势无疑对目前的新发基金构成利好,使得这些基金的建仓成本得以降低。

  《投资者报》记者 岳永明

募集期间

  “具体而言,经济增长应该能够维持在比较高的增长状态,同时,潜在产出和实际的产出不会有太大的缺口,这种状态意味着相对经济增长比较合理。”

  2010年全球经济复苏进程发生明显分化,美、日等发达经济体为刺激其经济的快速复苏采取量化宽松政策,致使全球流动性泛滥。而以中国为代表的新兴经济体复苏步伐受到外部流动性泛滥扰动,并开始主动收缩流通性以抑制通胀,货币政策加速回归稳健,加息周期开启。在这种复杂多变的市场环境下,基金的投资难度不断增加,对基金经理及基金管理团队的挑战也越来越大。同样,随着市场环境的复杂变化和基金数量的不断增加,如何理清对市场环境的认知,选择优秀的基金产品,对投资者来说至关重要。

  “我们会通过严格的投资策略,动态配置保本资产和收益资产之间的比例,以达到保本的目的,我们会通过对仓位上限进行约束、核心参数设置和强制止损等条款,大幅度降低基金可能出现的净值下行风险”。

  大成基金作为基金管理人,将以公司自有资金作为本金保障支持,对投资者符合保本条件的全部投资金额,包括净认购金额、认购费率、募集期利息在的所有资产履行保本义务。不仅如此,该基金还将实行担保人机制,以中国投资担保有限责任公司为担保人,全方位为基金本金提高安全保障,最大限度为投资者提供安全保障。

  “合理的考核机制对于保本基金也很重要。如果拿短期的排名去考核保本基金经理,基金经理就可能在基金刚成立、安全垫还不够厚的时候,到股票市场搏收益。这对于保本基金而言,其中的风险比较大。

  在这种背景下,保本型基金再现发行高潮,从2003年国内首只保本型基金南方避险的问世到2010年底,仍在运作的仅有5只保本型基金。然而进入2011年之后,保本型基金快速扩容,不到三个月的时间内,5只保本型陆续发行,保本型基金在最近三个月的扩张速度相当于过去8年。抵御通胀、保本增值就成了投资者的最基本投资需求。

  严格的投资纪律来源于哪儿?

  基金公司整体投研实力突出,固定收益部总监亲挂帅

  在基金经理眼中,保本基金究竟具有哪些特点?管理保本基金的关键又是什么?

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