多空调查:近半基金认为股市三季度翻身

  多方认为下半年A股可能呈现倒V型,在经济见底企稳和政策放松的刺激下,预计7、8月份A股有望再次出现一波反弹行情;中立方认为现在的布局宜采取中性态度,边走边看,适时而动;空方则认为A股阵痛未被缓释,未来市场仍将弱势为主。

  从单个基金公司业绩来看,66家(99%)基金公司业绩均超越大盘,仅仅长安基金败给市场。其中,62家(93%)基金公司业绩收红,排名前三是天弘基金(7.82%)、国海富兰克林(5.80%)、广发基金(微博)(5.77%);排名前三是长安加银(-3.90%)、平安大华(-0.89%)、益民基金(-0.88%)。

基金公司名称 本期收益 排名情况 基金公司名称 本期收益 排名情况
中欧基金 1.72% 1  (↑42) 海富通基金 0.34% 62 (↓12)
泰达宏利 1.70% 2  (↑8) 富国基金 0.52% 61 (↓8)
融通基金 1.67% 3  (↑48) 中邮创业 0.55% 60 (↓4)
天弘基金 1.56% 4  (↑32) 华商基金 0.56% 59 (↑2)
华宝兴业 1.50% 5  (↑21) 银华基金 0.60% 58 (↓36)
长城基金 1.49% 6  (↑6) 长盛基金 0.64% 57 (↓44)
兴业全球 1.48% 7  (↑0) 诺安基金 0.70% 56(↓8)
浦银安盛 1.47% 8  (↑19) 南方基金 0.71% 55 (↓9)
农银汇理 1.47% 9  (↑17) 招商基金 0.72% 54 (↓7)
金鹰基金 1.45% 10 (↑52) 民生加银 0.83% 53 (↓8)

  基金再次减仓“割肉”,反指机会大

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  从考察的基金公司来看,看多方以易方达为代表,认为四季度反弹概率较高,投资者应该抛弃恐惧,开始贪婪的时候或许已经不远了(本期加仓1.32%);看空方以华商为代表,基本认为由于后市IPO存压,市场信心尚不稳定,震荡市下的节奏并不好把握,建议控制好仓位和风险(本期减仓2.08%);看平方以大成为代表,认为A股市场大的系统性风险已排除,上涨空间不应期望太高(本期减仓1.78%)。

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  观点:近半看好三季度

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  • 众禄基金研究中心专栏

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  虽然近半基金公司对下半年的市场乐观,但在实际行动上,由于A股的破位下跌,上周七成基金公司减仓“割肉”。根据众禄基金研究中心的数据,纳入统计的64家基金公司平均减仓0.60%(整体幅度为64家的算术平均数)。25%的基金公司选择加仓,幅度为0.44%;75%的基金公司选择减仓,幅度为0.94%。从具体基金公司来看,浙商基金加仓最大,幅度为1.65%;汇添富基金(微博)减仓最大,幅度为3.08%。不过历史数据显示,在过去的21次仓位决策中,基金只有6次跟上节奏,几率为29%,15次踏空市场,71%则成反向指标。

  众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至6月26日),基金公司看多占比为48%,看空占比为28%,看平占比为24%,多空比为1.71:1。

  三季度GDP增长9.1%,增速创近两年新低;德国突吹冷风,表示欧盟不会推出决定性的危机解决方案。利空消息不断放大,股指生死几何?众禄基金研究中心今天(2011/10/18)公布的数据显示,45%的基金公司选择看多,出现空翻多局面;29家基金公司整体加仓幅度达2.47%,中小型加仓明显;62家基金公司算术平均收益1.08%,85%的业绩赛过市场。

  光大保德信基金(微博)则预计未来市场行情发展以估值修复为主。此前超跌的建材、机械等周期行业的可阶段性贡献超额收益。而从更长期的角度来看,投资者更应关注内需和消费,选择具有足够安全边际的投资标的。伴随未来资本市场注重长期回报机制的建立,具有较高行业壁垒的低估值蓝筹股将进一步受到青睐,同时还应关注具有成长力的行业龙头企业。

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  众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示,
本期(2011-10-12~2011-10-18)纳入统计62家基金公司收益均为正,整体算术平均收益1.08%,跑赢过同期上证指数跌幅(0.83%)。从单个基金公司业绩来看,85%(53家)基金公司业绩战胜市场,中欧基金领涨(1.72%),民生加银垫底(0.83%)。

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  众禄基金研究中心分析师  徐丽平/文

表2 基金公司本期业绩排名

  对于下半年的市场,天弘基金也较为乐观。其认为,国内经济有望于三季度出现阶段性企稳回暖,企业盈利也有望于四季度到明年一季度出现改善。“距离经济企稳的时间越来越近,股票市场杀估值的一系列负面因素也在逐步减弱,下半年股票市场的买入因素开始增多,投资策略上可采用下跌中逐步买入的策略。”关于下半年的投资策略,天弘基金对此表示。

  本期有25%的基金公司选择加仓,幅度为0.44%;75%的基金公司选择减仓,幅度为0.94%。基金公司加减仓比为1:5。从具体基金公司来看,浙商基金加仓最大,幅度为1.65%;汇添富基金(微博)减仓最大,幅度为3.08%。众禄基金研究中心分析师徐丽平认为,在市场“黯然伤神”之际,基金公司顺势小幅调仓,对后市显得非常谨慎。

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  二季度即将过去,但A股却屡创新低,2200点岌岌可危,市场情绪又一次回到了低谷。随着市场的大跌,基金公司也开始“空翻多”,对于三季度以及下半年股市的走势,近半基金认为股市三季度“翻身”有望。不过在实际操作上,7成的基金公司选择减仓“割肉”。然而从历史数据来看,基金公司的仓位决策,大部分都是反向指标。

  注:基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数;本期统计区间为(2012.4.1-2012.6.25)。

表1 基金公司仓位变动前十后十

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  二季度股市4月上涨,5月后一路下滑,基金市场业绩大受影响,表现不如一季度,但完胜市场。众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示,
二季度(4月1日至6月25日)纳入统计67家基金公司算术平均涨幅2.57%,跑赢市场(同期上证综指跌1.82%)。

  数据来源:众禄基金研究中心

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