雷凡培执掌中船 “两船”合并预期升温

百亿债转股落地后不久,中船集团迅速迎来高层调整,“两船”合并预期再度急剧升温。

国有企业降杠杆已经成为今年降杠杆的重头戏。对于中国船舶
工业集团公司而言,新一轮去杠杆攻坚战已经打响。近日,关于“两船”合并预期的一再升温,以及在引进市场投资、实施上市公司资产重组、开展市场化银行债权转股权等方面的动作频频,使得中船集团再次成为市场关注焦点。

3月26日,中国船舶工业集团有限公司召开中层以上干部大会,中央组织部副部长高选民宣布集团领导调整决定:中国航天科技集团有限公司董事长、党组书记雷凡培出任中船集团董事长、党组书记。中船集团董事长、党组书记董强和总经理、党组副书记吴强同时卸任。

专家和业内人士表示,推进兼并重组、优化债务结构、发展股权融资成为国企降杠杆的重要途径。中船集团目前大力推进的债转股、扩大股权融资及混改都将助力其降杠杆,而目前其率仍低,未来仍有加快提速的空间。

有业内人士对上证报记者表示:“此番高层变动或预示着‘两船’合并加速。航天科技集团无论从经营质量还是资本运作来说,在军工央企中都堪称标杆,本次航天科技集团领导调任中船集团,一方面有利于扫清‘两船’整合障碍、推进资本运作,另一方面也可能意味着未来海军的重要性会进一步提高。”

“两船”合并预期再次升温

资料显示,现年60岁的董强曾在中船重工集团任职多年,于2015年调任中船集团董事长一职。

中国船舶工业集团公司与中国船舶重工集团公司有着“南船、北船”之称,对于中国船舶业发展举足轻重。而关于南北“两船”合并的市场预期也由来已久。南北船每一次大动作,几乎都会引发为合并重组铺路的猜想。近日随着中船集团高层调整,“两船”合并预期再度升温。

而此次接棒中船集团董事长的雷凡培,出生于1963年,工作经历一直都在航天系统,曾在中国航天工业总公司067基地11所任研究室副主任、主任、副所长、所长,基地副主任、主任等职务。2002年,雷凡培出任航天科技集团第六研究院院长。自2005年起,他先后担任航天科技集团副总经理、总经理、董事长。

据中船集团官网消息称,3月26日,中国船舶工业集团有限公司召开中层以上干部大会。中央组织部高选民副部长宣布了党中央、国务院关于中国船舶工业集团有限公司主要领导调整的决定:雷凡培同志任中国船舶工业集团有限公司董事长、党组书记,免去其中国航天科技
集团有限公司董事长、党组书记职务;免去董强同志中国船舶工业集团有限公司董事长、党组书记职务。

近年来,受到船舶行业整体低迷的影响,中船集团的业绩不尽如人意。作为中船集团旗下核心民品主业上市公司,中国船舶在2016年亏损26亿元后,预计2017年仍将亏损22亿至25亿元。同时,中国船舶近两年合计计提巨额资产减值准备约63亿元。

对此,有业内人士表示,航天科技集团无论从经营质量还是资本运作来说,在军工央企中都堪称标杆,本次航天科技集团领导调任中船集团,有利于扫清“两船”整合障碍、推进资本运作。

为减轻财务负担、降低资产负债率,中船集团在今年1月推出了102亿债转股方案。其中,中国船舶在2018年1月宣布引入八名投资人以债权或现金的方式向外高桥造船和中船澄西增资54亿元。同日,中船集团旗下军工资产上市平台中船防务也宣布实施48亿元债转股项目。随后,中国船舶、中船防务拟发行股份购买外高桥造船等4家公司股权。

近日还有媒体报道称:国务院已原则上批复中国船舶工业集团与中国船舶重工集团合并,不过,因诸多细节有待相关部委及监管部门敲定,此次合并还可能有变动。

中船集团表示,通过增资,4家子公司减少了102亿元负债,每年可节约财务费用约4亿元。其中,外高桥造船的资产负债率从原来的89.79%降低至76.31%,中船澄西从49.48%降低至41.12%,广船国际由71.81%降低至60.01%,黄埔文冲由78.47%降低至67.29%。

对于上述报道,《经济参考报》记者联系中船集团,不过截至发稿,暂未收到相关回复。

数据显示,2017年,中船集团全年民船海工接单同比增长42.3%,承接载重吨位和合同金额分别完成年度计划目标的158.4%和173.4%。

记者注意到,3月30日至3月31日,中船科技、中国动力、中国船舶、中国重工
集体发出澄清公告。中国动力、中国海防、中国重工称,控股股东中船重工未接到来自于任何政府部门有关两船合并事项的书面文件,中船重工亦未与中船集团及其控股的上市公司就该事项进行过任何商谈。中船科技、中船防务、中国船舶称,控股股东中船集团确认,关于来函所询问合并事项,本公司目前未得到来自任何政府部门的通知,本公司就此事项也无任何应披露而未披露的信息。

上市公司方面,中国船舶和中船防务从2017年9月底开始停牌并于近期复牌,外界当时就预期“南北船”有望出现合并。所谓的“南船”,即中船防务和中国船舶的控股股东中船集团,所谓的“北船”则是中船重工集团,中国重工即为其旗下上市公司。

然而,也有业内人士认为,“两船”合并是大势所趋。一方面,我国的军船制造需要通过“两船”合并来加深合作、提高产能;另一方面,“两船”的内部整合已接近尾声。“两船”合并有利于减少同一领域内央企间的无效竞争,集中资源优势、减员增效,进而提升央企在国际市场中的竞争力。

此外,中船集团近年来还在积极推进混改,目前提出的混改思路包括:优先选择在纯民品、竞争性强的业务领域,引入各种所有制资本,优化国有股权结构,积极利用资本市场配置资源,规范骨干员工持股改革。同时,优质资产注入上市公司,提高资产证券化率也是中船集团的工作任务之一。有接近中船集团的人士分析:“目前,中船集团资产证券化率较低,潜在资产证券化的空间较大。”

而早在2017年9月28日,国务院国资委召开新闻发布会,针对“南北船”是否会兼并的提问,国务院国资委主任肖亚庆明确表示,任何情况都有可能发生。

专家表示,国企降杠杆的主要途径除了推进兼并重组外,还包括完善现代企业制度强化自我约束、盘活存量资产、优化债务结构、发展股权融资等方面。

中船集团近期在引进市场投资、实施上市公司资产重组、开展市场化银行债权转股权等方面动作频频。

2017年12月,中国船舶工业集团公司与中国建设银行
股份有限公司、中国人寿公司在京签署《中船集团降杠杆暨市场化债转股投资协议》,共同发起设立“中船降本增效私募投资基金”,探索创新市场化法治化债转股的全新模式。

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